曩昔几年汤芳人体艺术，在集采压力下东北制药（000597.SZ）营收增长承压。本年上半年，东北制药又堕入营收下落的逆境。

8月27日，东北制药发布的2024年半年讲述涌现，本年上半年东北制药营收为41.69亿元，同比下落7.50%；包摄于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长16.25%。

看成一家有着78年历史的老牌医药制造企业，东北制药的产物一直以原料药和制剂为主。但本年上半年，这两项产物的营收均出现同比下滑。8月29日，时期周报记者以投资者身份致电东北制药董秘办，联系东谈主士露出，原料药和制剂的下滑与阛阓周期关联。

自2018年辽宁方大集团实业有限公司（下称“方大集团”）成为其控股股东后，东北制药仅在当年完毕营收和净利润的快速增长，但后续营收增长能源不及。2021年至2023年，其营收增速呈现下落趋势，且营收范畴多年来未有昭着提高，2023年东北制药营收范畴与2019年高出。

在营收增长乏力的配景下，东北制药连年来一直勤快于拓展生物改动药规模，以期为公司带来新的增长。

就在不久前的8月5日，赶巧细胞赞成赛谈大热之时，东北制药通知拟收购细胞赞成公司北京鼎成肽源生物本事有限公司（下称“鼎成肽源”）70%的股份，借此快速切入细胞赞成规模，为其培育新的业务和盈利增长点。

不外，还未运行买卖化的鼎成肽源仍处于谋划亏空情状，且研发管线尚处早期阶段，异日仍需不绝在研发上进行高额插足。东北制药在公告中露出，其短期内为公司带来投资答复的可能性较小。

图源：图虫创意

5年来营收近乎停滞

关于营收下滑而净利润增长的原因，东北制药并未作出具体评释，从财务结构看，其老本出现下落，讲述期内东北制药销售用度、责罚用度、研发插足皆较上年同期减少，辩认下落34.77%、24.86%、19.85%。

降本增效，约略是东北制药曩昔一年多的主题。2023年，其销售用度、研发用度、营业老本也都出现不同程度的下落。

东北制药在近日的投资者关系活动中露出，东北制药针对跑冒滴漏，在老本适度上作念得可以。公司有好多次序汤芳人体艺术，以抽象责罚为技能，在各个不同层面开展灵验的次序降本增效、开源节流。

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从东北制药上半年合座事迹来看，一季度事迹下滑昭着。把柄财报，本年一季度，东北制药营收和净利润辩认同比下落17.58%、17.72%。

时期周报记者据上半年及一季度数据计算得知，东北制药第二季度营收为22.29亿元，同比增长3.58%；净利润为0.99亿元，同比增长52.31%。上述董秘办东谈主士露出，一季度的下滑与阛阓周期有一定关系，加上一季度停工休假，对销售情况也会有一定影响。

具体到业务方面，东北制药主体业务分为医药制造和医药买卖。在医药制造上，其以原料药和制剂为主。

本年上半年，东北制药营收下滑主要受医药制造业务的负担，当期这项业务为其孝顺了52.67%的营收，但同比下落18.92%。其中，原料药营收同比下落10.16%，制剂药营收同比下落22.54%。

比较上一年全年，制剂药营收下滑幅度进一步拉大。2023年，其原料药和制剂药营收辩认同比下落11.84%、5.15%。

时期周报记者对比近5年半年报发现，东北制药事迹总体处于增长态势，2020年上半年至2024年上半年，其营收在40亿元高下逗留，净利润则从0.58亿元提高至1.57亿元。但事迹波动较为昭着，仅就半年报数据而言，2020年东北制药营收、净利润双双下滑，净利润“腰斩式”下落，2021年至2023年两项数据出现回升。

从全年岁迹来看，撤除2020年营收及净利润骤降外，东北制药净利润总体处于增长情状，2019年-2023年，净利润从1.74亿元提高至3.58亿元。东北制药营收范畴在2023年达到82.43亿元，但若拉永劫辰线来看，其在2019年就已完毕82.20亿元营收。这意味着，近5年来东北制药的营收确凿停滞。

同期，其所在的化学药品赛谈连年来也略显疲软。中国医药企业责罚协会数据涌现，跟着国度和场地药品集会带量采购真切施行，纳入集采范围的产物隐蔽面按捺扩大，合座价钱进一步下落。2022年化学药品制剂子行业营收同比增长仅为1.9%，利润同比增长0.9%，负担医药工业合座增速；2023年，化学原料药和化学制剂行业营收均出现负增长。

鼎成肽源上半年亏空超870万

传统老业务营收增长能源不及，东北制药早早就运行计算进入生物改动药规模，以寻求新的事迹增长。

2022年，东北制药就曾通知引入好意思国公司MedAbome的MAb11-22.1抗体名堂，还专门在上海诱惑生物药研发中心，以加速鼓励与该公司相助项策画落地，但尔后该名堂并未袒露最新证明。

可是，近日东北制药在投资者调换活动中露出，公司在生物医药方面并不惟一辩论，有的依然立项，最早的名堂依然到PCC（临床前候选化合物），但“有些靶点触及竞争，不上IND（新药盘问肯求）之前未便袒露。”

8月5日，东北制药通知拟收购鼎成肽源70%的股权，并成为其控股股东。“看成相对较晚布局生物药的传统化药公司，布局细胞赞成亦然弯谈超车、后发上风的一种选择。”东北制药在上述活动中露出，为向生物制药转型，公司一直在寻找稳妥的认识。跟着行业情况的变化，公司迟缓加速了流程。公司与鼎成肽源早有战役，但一直未张开本质性相助，跟着收购要求缓缓进修，其于近期拟收购鼎成肽源股权。

东北制药前身为东北制药总厂，始建于1946年，正本是一家国有制药企业。2018年这家老牌药企运行进行夹杂悉数制矫正，方大集团参与其中并成为东北制药的控股股东，方大集团董事局主席方威也随之成为东北制药的本质适度东谈主。

3年后的2021年，方大集团偏执全资子公司方大钢铁，辩认成为东北制药的第二大股东和第一大股东，东北制药原国资股东则一皆退出。由此，“方大系”罢明晰对东北制药的完全控股。划定2024年上半年，方大钢铁、方大集团及方威测度合手有东北制药54.89%股份。

并购一直是方大集团的长项，曩昔二十余年，方大集团先后通过收购抚顺炭素厂、南昌钢铁、海航控股等多家公司，罢明晰快速推广。在方大集团控股之下，这次东北制药切入细胞赞成规模，不异经受股权收购的神气。

被收购的鼎成肽源耕种于2014年，是一家专注于实体肿瘤细胞赞成产物的开发及改动的研发型企业。

划定现在，鼎成肽源并无本质性收入，处于谋划亏空情状，其净财富也为负值。本年上半年，鼎成肽源营收为7.05万元，净利润为-870.52万元；划定本年6月末，其净财富为-3.64亿元。

在管线方面，鼎成肽源针对胰腺癌、结直肠癌、胃癌、肝癌和脑胶质瘤，开发了TCR-T、TCR卵白药和改动型CAR-T等10余款细胞赞成产物。

把柄公告，现在鼎成肽源有两款产物行将进入临床。其中，开发流程最快的是DCTY1102打针液，其IND（新药临床盘问审批）肯求已于本年5月获取国度药监局药批评审中心受理，有望成为环球第二款、国内第一款进入I期临床盘问的靶向KRAS G12D的TCR-T细胞药物。

另外，鼎成肽源一款拟用于赞成胶质母细胞瘤的CAR-T细胞产物——DCTY0801 打针液于旧年5月已获取好意思国FDA孤儿药资历认证，该产物正在进行中好意思两地的IND肯求。把柄公告，获取孤儿药资历认定的药物可在好意思国享受上市肯求快速通谈、上市后7年研发独占期以及税收优惠等引发计谋。

值得精通的是，东北制药押注的细胞赞成依然是生物改动药规模的一个大热赛谈。

除了东北制药，国内还有香雪制药（300147.SZ）、来恩生物、百吉生物、恒瑞医药（600276.SH）子公司恒瑞源正等多家药企均已布局该规模。本年7月30日，香雪制药在研的一款TCR-T细胞赞成新药，被国度药品监督责罚局药批评审中心纳入冲突性赞成品种名单，有望成为中国第一款上市的TCR-T细胞赞成药物。

这意味着，细胞赞成药物诚然有宏大的阛阓空间，但东北制药同期也要靠近较为热烈的竞争环境。

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