证券之星音信北交所公开贵寓泄漏，11月1日，江苏天工科技股份有限公司上和会过，公司稳妥刊行条目、上市条目和信息清晰要求。公司拟登陆北交所，保荐机构为申万()。

值得注认识是，这是天工股份第二次上会，两个月前，公司8月30日上会遭暂缓审议，彼时监管重心原谅了“事迹增长的可握续性”和“未认定第一大客户为关联方”这两点问题。

这次二度上会，上市委会议现场问询的主要问题有两点：

1.对于刊行东谈主期后收入下滑。请刊行东谈主：(1)列示2023年7月至9月和2024年7月至9月线材销量及同比变动情况，证实线材销量变化的原因，客户抵糜掷电子用线材在ESG方面提倡更高要求对线材销售的影响是否握续到2024年下半年。(2)荟萃客户对ESG方面提倡更高要求、卑劣糜掷电子领域市集需求等情况，证实刊行东谈主2024年以来线材销量下滑是否为策动环境变化所致。(3)如策动环境发生变化，证实变化的时候节点、趋势标的及对刊行东谈主的具体影响及正在继承或拟继承的改善步调。(4)荟萃盈利预测情况，证实销量和收入下滑趋势是否扭转，是否仍存在对握续策动才调产生紧要不利影响的事项。

2.对于业务才调及握续性。请刊行东谈主：(1)荟萃主要居品的销售情况和出货量，证实求教期各期及期后刊行东谈主居品销售与末端居品的销量是否具有匹配性，求教期后收入下滑是否因为客户采购竞争敌手居品所致。(2)证实并肩前进化熔真金不怕火技巧、短历程加工工艺的技巧壁垒和可替代性，刊行东谈主是否存在其他潜在竞争敌手。(3)哄骗客不雅数据审慎测算第二代钛材边框手机对相应钛材的需求量，荟萃钛材在糜掷电子领域的应用趋势、钛材手机的出货量、糜掷电子用户的糜掷民风、行业竞争情况、刊行东谈主对主要客户的供应份额变动情况等，证实刊行东谈主主要居品的卑劣需乞降市集空间。(4)刊行东谈主是否继承灵验步调减少对单一客户的依赖，刊行东谈主是否具备寥寂面向市集赢得业务的才调。

此外，会议给出本次的审议意见：

请刊行东谈主就以下事项进一步完善信息清晰：(1)盈利达成数未达盈利预测的赔偿原意及保险步调。(2)2024年上半年线材收入下滑的具体原因。

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从主生意务来看：

天工股份主要从事钛及钛合金材料的分娩、研发与销售，将原材料海绵钛(或添加其他金属元素)通过配比、熔真金不怕火、铸造及多样精加工技能，制作成能最猛进程发扬钛及钛合金材料组织性能的居品，以板材、管材、线材等形势宽泛应用于化工、糜掷电子等领域。

从事迹来看：

天工股份2021年至2023年分歧达成生意收入2.83亿元、3.83亿元、10.35亿元，净利润2034.31万元、6998.14万元、1.7亿元，扣非净利润1253.3万元、6401.26万元、1.69亿元。其中，2022年生意收入、净利润同比分歧增长35.65%、244%，2023年则分歧达到170%、142.5%。

尽工作迹大幅擢升，但天工股份事迹“含金量”却不才滑。求教期内，公司策动手脚产生的现款流量净额分歧为1857.07万元、7223.36万元、384.76万元，其中2023年同比减少94.7%，三年间悉数为9465.19万元，仅为同期公司净利润总数的36.4%。

从召募资金用途来看：

天工股份这次拟刊行6000万股，募资3.6亿元，一都用于年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材分娩线建筑名目。

风险提醒方面，天工股份特别提醒：

第一，原材料价钱波动的风险。求教期各期，径直材料占主生意务资本的比例分歧为81.39%、81.71%和70.99%。公司分娩钛及钛合金材料的原材料主要包括海绵钛和中间合金，以海绵钛为主。若曩昔原材料采购价钱大幅波动，且公司未能灵验应付，将会对公司的策动事迹产生不利影响。

第二，卑劣应用领域高度汇注及事迹下滑的风险。刊行东谈主2022年和2023年主要收入和利润来自糜掷电子领域的客户，2023年来自该领域的收入占比达到83%且瞻望在可预感的曩昔该情景仍将握续，而该领域需求量受卑劣糜掷电子市集和手机、可一稔拓荒等末端居品的市集认同度影响较大。

第三，销售毛利率下落的风险。求教期各期，公司主生意务毛利率分歧为12.18%、26.63%和27.23%，受公司居品结构相似、客户结构变化、居品订价等多种要素的影响，公司主生意务毛利率由12.18%高潮至27.23%，公司事迹取得大幅增长，主要系糜掷电子用线材销售范畴大幅增长所致。但公司各居品大类的毛利率水平在2023年均出现不同进程下落，其中，板材和管材的毛利率为负数。

第四，控股鼓吹策动事迹波动对刊行东谈主分娩策动产生不利影响的风险。求教期内，刊行东谈主控股鼓吹天工海外偏激子公司(不包括刊行东谈主)的净利润分歧为6.51亿元、4.54亿元、2.45亿元，策动事迹波动较大。若刊行东谈主控股鼓吹曩昔策动事迹出现较猛进程下滑，且两边之间无法灵验达成风险峻隔，控股鼓吹利用其控股鼓吹地位打扰刊行东谈主分娩策动、侵占刊行东谈主利益，则将对刊行东谈主的分娩策动产生不利影响。

第五，钛材在糜掷电子行业应用的风险。钛材的特点决定了其相较其他常见糜掷电子用材料具备多方面上风，但糜掷电子行业影响要素宽绰且变化快，存在曩昔因糜掷者喜好、市集潮水变化、分娩资本等原因导致钛材被其他材料替代的风险，若钛材在糜掷电子行业的应用停滞乃至被弃用，且刊行东谈主未能实时灵验应付，则刊行东谈主的事迹将受到较大影响。

此外，天工股份还特别提醒了召募资金投资名目现实风险、现时市集空间较小曩昔发展空间可能受限的风险、产能多余市集竞争加重的风险、策动手脚现款流波动的风险、应收账款回款风险、关联交游风险、存货余额较大及跌价风险、紧要客户依赖及被替代的风险等多重风险要素。

同期，公司还指出了存在原材料供应的风险、居品性量抵制风险、安全分娩风险、客户或供应商重合风险、本次刊行股票摊薄即期酬金及净钞票收益率下落的风险、学问产权被侵权风险、本色抵制东谈主不当抵制风险等风险要素。